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證券通:市場風格大肆切換,績優周期王者歸來

2019-04-08 16:02:27來源:上海證券通
導讀周一(4月8日),滬深兩市繼上周強勢上攻之后,本周首個交易日早盤繼續慣性高開,但多空短線分歧加劇,兩市呈現高開低走之勢,創業板指在科技成長的打壓之下,走勢頹廢不堪,但滬指則在上證50的支撐之下表現相對強勢,午后成功探底回升,且尾盤一度驚險翻紅。
股市

  周一(4月8日),滬深兩市繼上周強勢上攻之后,本周首個交易日早盤繼續慣性高開,但多空短線分歧加劇,兩市呈現高開低走之勢,創業板指在科技成長的打壓之下,走勢頹廢不堪,但滬指則在上證50的支撐之下表現相對強勢,午后成功探底回升,且尾盤一度驚險翻紅。整體上,滬指日內回踩5日均線后,迅速反彈,但創業板則未在5日均線處獲得支撐。市場熱點方面,草甘膦、分散染料、鋼鐵、工業大麻、氫能源、水泥等板塊領漲兩市,科技成長、機場航運等板塊則跌幅居前。市場量能方面,整體較上一交易日明顯放大。
 
  戰績回顧:
 
  證券通研究所繼上周大盤強勢進攻過程當中,重倉眾多彈性龍頭品種而大獲全勝之后,本周第一個交易日便果斷調倉,其中精準出擊氫能源標的002639雪人股份【如下圖】強勢漲停。
 
雪人股份
 
  與此同時,大舉加倉的國防軍工新材料潛力品種600614鵬起科技【如下圖】也成功錄得第二個漲停,一舉突破大年線壓制,創出反彈新高。
 
鵬起科技
 
  清明節假后首個交易日,主力調倉市場風格大變
 
  滬深兩市自2440點反彈至今,雖然經過3月份長達一個月的箱體震蕩走勢,但4月伊始,在PMI等經濟數據意外向好,且遠超市場預期的背景下,多頭再度發動猛烈進攻,推動滬指成功站上3200點大關。但值得指出的是,在市場站上新的重要關口,反彈行情縱深發展的同時,市場邏輯也明顯開始切換,之前領漲的創業板等市場風偏大振帶動下的估值修復行情開始出現降溫,而業績預期走強的周期資源,以及漲價類化工開始強勢活躍。
 
  對于上述市場風格的切換趨勢,日內滬深兩市各大指數顯著分化的走勢展現的淋漓盡致,我們分析認為,在本輪大盤自歷史低點反彈以來,眾多科技成長在活躍資金的推升之下,估值已步入相對較高水平,市場風偏給予上述品種的風險溢價已基本得到充分定價,后市繼續強勢上攻的基礎并不堅實,相關品種走勢短期難獲基本面有效支撐。總之,我們認為,大盤3200點這一前期震蕩平臺中樞附近,周期類品種作為本輪反彈滯漲標的,有望開啟一輪凜冽補漲行情,疊加化工漲價龍頭的強勁示范效應,風格向周期資源低估值優質標的切換趨勢已十分明顯。
 
  4月大盤攻防將有定奪,關注低估周期股爆發力
 
  市場目前已進入二季度,本周,統計局將發布CPI指數、PPI指數月度報告,此外還有3月社會融資規模、3月貿易帳等重磅數據也將在此后陸續公布。繼4月初,PMI經濟數據意外大好,市場對宏觀經濟預期大振,推動大盤指數強勢上攻之后,進一步走強的經濟數據先行指標,無疑將繼續對大盤上攻節奏提供支撐。
 
  看多周期品種的理由:
 
  1、數據驗證經濟回暖,將有效刺激內資機構大舉加倉。眾所周知,此前一輪自歷史低點2440點至此的反彈行情,多由北上資金等外資主導,且多以券商大金融,以及白馬消費為主,眾多內資機構出現踏空,而隨后經濟先行指標的回暖,內資機構加倉布局熱情將被徹底激發,周期類品種作為內資機構的“主戰場”料將熱鬧非凡。
 
  2、大盤反彈至3200點,業績基本面重視度提升。滬指從2440點反彈以來,眾多彈性較強的品種在本輪反彈當中,因市場風險偏好大振而獲得顯著超額收益,但隨著反彈行情的縱深,大盤站上3200點,且有望挑戰3500,指數繼續強攻,業績基本面邏輯必不可缺。
 
  3、化工漲價主線爆發,周期資源類得到資金關注。隨著化工漲價題材龍頭品種的強勢崛起,大權重在活躍資金的主打之下更是走出連板行情,盡管短線漲幅顯著,但市盈率估值水平依然相對較低,基本面邏輯支撐較強,因而,我們預計,低市盈率績優標的,在后市有望繼續受到資金追捧,低市盈率周期資源類標的板塊效應也將充分展現。
 
  總之,我們認為,4月份,宏觀經濟數據將成為滬深兩市上攻抑或防守的關鍵影響因素,在外圍環境積極向好的背景下,國內經濟任何企穩回暖信號,均將有效刺激增量資金加速配置,推動大盤指數繼續上攻。但經濟預期倘若表現不佳,則后市建議投資者在4月份逢高兌現,積極采取防守性操作策略。
 
  觀點策略:
 
  對于滬深兩市的高開低走,我們認為,市場不必過于悲觀,滬指午后已成功探底回升,各大指數預計短線已基本調整到位,周期資源品種的強勢崛起,預計將為大盤指數起到顯著支撐作用。總之,我們認為,4月中旬的金融數據將繼續驗證宏觀經濟回暖,并有效刺激做多力量積極加倉增配,建議投資者及時把握本輪進攻性行情。
 
  具體策略上,建議投資者本周短期內重點關注鋼鐵、水泥、化工等周期資源類品種,眾多跡象顯示,周期類題材有望迎來一輪凜冽進攻性行情,另外,對于主題性行情,建議投資者繼續逢低關注上海自貿區、一帶一路、海軍裝備的主線,積極把握上述品種所展現出的優越彈性。(朱洪春A0330617020004)

責任編輯:升展
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